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紡織“十三五”規劃將發布 行業迎潛在大利好
日期:2016/06/28

【紡織“十三五”規劃將發布 行業迎潛在大利好】國泰君安分析師呂明認為,成功服飾品牌掌握大量終端消費,可以通過調度供應鏈資源、向商場等渠道議價等方式,反哺自身成長。(證券時報網)

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  據上海證券報6月28日消息,昨日從中國紡織工業聯合會獲悉,紡織行業“十三五”規劃的制定工作已經完成,即將發布。根據規劃,紡織行業“十三五”的重要任務是“控制總量、提升質量”。具體目標是,“十三五”期間,規模以上紡織企業工業增加值年均增速6.5%,平均利潤率比“十二五”末有所提高。2020年,規模以上企業主營業務收入年均增長6.1%左右;產業用紡織品纖維消費量年均增長8.4%。紡織品服裝出口占全球市場份額保持基本穩定。

  此外,為了落實工信部《關于開展消費品工業“三品”專項行動營造良好市場環境的若干意見》的精神,聯合會已經將“三品”的相關內容補充到了紡織行業“十三五”規劃中。“三品”即增品種、提品質、創品牌。

  國泰君安分析師呂明認為,成功服飾品牌掌握大量終端消費,可以通過調度供應鏈資源、向商場等渠道議價等方式,反哺自身成長。

  對紡織行業而言,還有一個利好就是,近期人民幣大幅貶值。根據測算,人民幣每貶值1%,紡織服裝行業銷售利潤率上升2%至6%。而隨著人民幣貶值,外國貨幣購買力相應增強,也有利于我國玩具服裝等出口。此外,由于家電企業在產品銷售結匯時大都采用美元結匯,因此人民幣貶值也相對明確的增加了相關企業的匯兌收益。人民幣中間價大幅貶值,以出口為主紡織制造概念股將會從中受益。

  紡織制造概念股一覽:孚日股份(002083)、華紡股份(600448)、魯泰A(000726)、嘉興絲綢(002404)、聯發股份(002394),夢潔家紡(002397)、羅萊家紡(002293)、富安娜(002327)、安諾其(300067)、鳳竹紡織(600493)、天山紡織(000813)等。

  【個股研報】

  孚日股份:主業有安全邊際,未來業績彈性大

  主業受益日元飆升,16 年業績有望實現高增長

  公司是國內最大的毛巾出口企業,連續17 年保持家紡行業出口銷售額第一。公司出口訂單充足,產能飽滿,受益于人民幣兌美元、日元貶值(日元自2 月1 日升值幅度超過16%),在出口收入不變的情況下,有利于公司增加收入,增加利潤。同時公司費用率有望降低,除了收入增速加快的攤薄效應外,公司擁有約30 億融資額,貸款基準利率下降有助于減少利息支出。我們預計公司16 年主業凈利潤增長接近30%。

  售電側改革將為公司打開新的利潤增長空間

  公司15 年出資3000 萬設立山東孚日售電有限公司,擬切入當地售電市場。公司擁有熱電廠等配套資源,擔負著高密市城北工業區300 多家工業用戶的生產用汽需求,以及城區居民及公用設施的集中供熱,很容易將原有用汽用熱客戶轉化為售電客戶,若售電市場放開,公司有望率先受益。

  設立投資公司探索多元化經營,尋找新的利潤增長點

  公司堅持探索多元化經營,15 年出資設立北京信遠昊海投資有限公司,旨在幫助公司考察合適的投資項目,尋求多元化發展切入點,預計未來投資項目會陸續落地。

  16-18 年業績分別為0.44 元/股、0.48 元/股、0.51 元/股

  預計公司16 年EPS 0.44 元/股,對應16 年PE 不到14 倍,遠低于行業平均18 倍估值。而且考慮到若山東售電市場放開,公司有望率先受益,且設立投資公司探索多元化經營,未來業績彈性大。首次給予公司“買入”評級。

  風險提示

  匯率波動風險;消費市場低迷、對外投資和新業務拓展等風險。(廣發證券 )

(責任編輯:DF154)

 
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